本内容由德语机器翻译而成，尚未经母语人士审校。技术和监管术语以德语或英语版本为准。
同样的数据，从银行的角度解读
DeFi 的一项发现如何转换为银行的风险类别——以及在哪些地方这种转换找不到对应项。
本课未经专业审阅。它是为本平台撰写的，并依据所列证据写成；未进行过独立的专业审阅。
学习目标
- 您能够将 DeFi 的一项发现归入银行的风险类别。
- 您能够指出哪些发现没有既定的对应项。
检查预备知识
请在继续阅读之前，先自行回答这些问题。您犹豫的地方，正是本课的价值所在。
- 贵机构区分哪些风险类别？
- 智能合约故障目前会记入哪里？
- 不属于任何类别的风险由谁负责？
核心概念
大多数发现都有对应项
抵押品的价格变动属于市场风险。无法收回的债权属于信用风险。高利用率下提取受限属于流动性风险。密钥管理和签署流程属于操作风险。这四类涵盖了 DeFi 头寸所承担风险的绝大部分，而且每家机构都已对其加以定义、计量和报告。
三项没有对应项的发现
第一，智能合约风险：不是市场风险，不是信用风险，而操作风险也只能有保留地适用，因为出错的流程并非自身的流程。第二，治理风险：没有合同关系的第三方对合约条款作出变更。第三，预言机风险：一个直接决定是否处置抵押品的数据来源。把这三类硬塞进现有类别，恰恰会丢失使其与众不同的那部分信息。
集中度跨越各个类别而产生
真正的机构问题不在于单项发现属于哪个类别，而在于账簿中有多大比例系于同一项依赖。共用的稳定币或预言机服务商会造成风险集中，而这种集中不会出现在任何一种传统风险类别中，因为它横跨所有类别——正因如此，必须单独列表管理。
术语
- 集中度风险
- 由同类或相互依赖的头寸累积而产生的风险。
- 风险类别
- 银行用以计量和报告风险的既定类别之一。
模型
来自数据的观察
如有合适的现有风险类别，则归入该类别
否则：作为独立发现，并说明为何没有合适的类别
贯穿其中：按共享依赖关系列示
计算示例
一项发现，四项子发现
- 发现
- 借贷市场，96% 利用率，预言机取自一个可交易的资金池
- 市场风险
- 抵押品价格变动
- 流动性风险
- 4% 可用资本
- 信用风险
- 可能的坏账
- 无对应类别
- 预言机可操纵性
四项子发现中有三项可以清晰归类，并可用现有程序计量。第四项可以描述，但无法记入任何现有类别。
三项已记入，一项作为独立发现列示。
解读: 第四项正是承载决策的那一项。若归类使其消失在“操作”之下，报告会变得完整，决策却会变差。
提取练习
基于真实数据的练习
逐一审视这十二个维度，并为每个维度标出它最可能对应贵机构的哪一风险类别——以及在哪些维度上找不到对应类别。
框架中的机构影响 →应用
除现有风险报告外，您建议增加哪种列表——其唯一决定性的一行是什么？
相关案例研究
机构视角解读
- 银行
- 在机构内部，谁对不属于任何风险类别的发现负责？
- 保险
- 三项无对应类别的发现中，哪些根本可以投保？
本课涉及的指标
要点
- 大多数 DeFi 发现都有既定的对应类别——有三项没有。
- 被强行归入相近类别的发现，会从决策中消失。
- 通过共享依赖关系形成的集中横跨所有风险类别。