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CASE-07 · 18 分钟
解锁遇上释放
案例研究类型: 构造的情景，数字均为虚构。并非真实事件，也非真实协议。
情景
一个协议以自己的代币发放激励。十一周后，早期出资方份额的锁定期结束。此外还有持续进行的释放。问题不在于价格是否会下跌——而在于新增供应相对于市场迄今每日吸收的量有多大。
数据
- 流通量
- 1.2 亿枚代币
- 总量
- 10 亿枚代币
- 第 11 周解锁
- 一次性 9000 万枚代币
- 持续释放
- 每周 120 万枚代币
- 交易量，过去 30 天中位数
- 每天 340 万美元
- 价格
- 0.42 美元
- 激励 APY 在总 APY 中的占比
- 5.0 个百分点中的 4.2 个
问题
请将解锁量与迄今为止的市场活动相比较。哪个数字最能说明问题？
这对评估该资金池所标示的 5.0% APY 意味着什么？
涉及的分析维度
证据
- EVD-2026-0008 — DeFiLlama: DeFiLlama yields endpoint (/pools)
机构视角
资产管理 · 咨询