一次有记录的崩溃

案例研究类型: 有据可查的事件。每个数字都引自一个具名来源，并在下方的证据登记册中注明出处。各来源的核查程度，见条目本身。

情景

与此处其他案例研究不同，本案例描述的是一次真实事件：2022 年 5 月算法稳定币 TerraUSD 的崩溃。以下每个数字均来自国际清算银行 2022 年度经济报告（EVD-2026-0009），并可在其中查阅。任务不是复述这一事件——而是确定记录中的哪一部分在 2022 年 5 月之前就可以从公开数据中收集，哪一部分是在此之后才存在的。

数据

机制（根据 BIS 报告）: 1 UST 可以兑换价值 1 美元的 Luna，反之亦然
崩溃前的地位: 第三大稳定币
峰值市值: 187 亿美元
2022 年 5 月的经过: 几天之内从 1 美元跌至几美分
传染效应（根据 BIS 报告）: 最大的稳定币一度跌至 0.95 美元
随后几周该稳定币的资金流出: 超过 100 亿美元
所有数据的来源: EVD-2026-0009，核查状态：信息已核查

问题

请将这六项数据按照它们是在 2022 年 5 月之前即可收集，还是之后才产生进行划分。这对一份在 2022 年 4 月撰写的分析意味着什么？

金融稳定理事会在2023年得出结论：DeFi 在功能和脆弱性方面与传统金融并无本质区别（EVD-2026-0010）。本次事件显示出其中所列的哪些脆弱性？这一结论明确不允许您对今天的某个协议作出什么判断？

涉及的分析维度

证据

EVD-2026-0009 — Bank for International Settlements: BIS Annual Economic Report 2022, Chapter III: The future monetary system
EVD-2026-0010 — Financial Stability Board: The Financial Stability Risks of Decentralised Finance

机构视角

银行 · 保险 · 资产管理 · 咨询

← 案例研究