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स्टैक और प्रोत्साहन
वे चार परतें जिन पर DeFi चलता है — और यह प्रश्न कि उनमें से किसी एक को चलते रहने के लिए वास्तव में भुगतान कौन करता है।
इस पाठ की विषयगत जाँच नहीं हुई है। इसे इस प्लेटफ़ॉर्म के लिए लिखा गया है और दिए गए साक्ष्यों के आधार पर तैयार किया गया है; कोई स्वतंत्र विषयगत समीक्षा नहीं हुई है।
सीखने के उद्देश्य
- आप किसी एप्लिकेशन को चार परतों में रख सकते हैं और बता सकते हैं कि वह किस पर निर्भर है।
- आप पहचान सकते हैं कि कोई रिटर्न उपयोग से आता है या किसी वितरण से।
- आप “यहाँ वास्तव में निर्णय कौन लेता है” प्रश्न को हर परत पर लागू कर सकते हैं।
अपना पूर्व ज्ञान जाँचें
आगे पढ़ने से पहले इन प्रश्नों का उत्तर स्वयं दें। जहाँ आप हिचकिचाते हैं, वहीं इस पाठ की उपयोगिता है।
- जब आप कोई लेन-देन भेजते हैं, तो पैसा किसे मिलता है?
- जिस एप्लिकेशन का आप मुफ़्त में उपयोग करते हैं, उसका खर्च किससे चलता है?
- जब नीचे की परत विफल हो जाती है, तो एप्लिकेशन का क्या होता है?
मूल अवधारणा
चार परतें जो एक-दूसरे पर निर्भर हैं
सबसे नीचे सेटलमेंट है: स्वयं चेन, जो क्रम और अंतिमता स्थापित करती है। उसके ऊपर एसेट: टोकन, स्टेबलकॉइन, ब्याज देने वाली जमा रसीदें। उसके ऊपर प्रोटोकॉल: ट्रेडिंग स्थल, लेंडिंग बाज़ार, डेरिवेटिव। सबसे ऊपर एक्सेस परत: इंटरफ़ेस, एग्रीगेटर, पोर्टफ़ोलियो व्यू। हर परत अपने नीचे वाली परत को मानकर चलती है — और कोई भी उस चीज़ की भरपाई नहीं कर सकती जो नीचे वाली परत नहीं दे पाती।
सबसे ऊपरी परत सबसे आसानी से बदली जा सकने वाली है
एक इंटरफ़ेस को बंद किया जा सकता है, बिना उसके नीचे की पोज़िशन के गायब हुए — कॉन्ट्रैक्ट उसे रखे रहता है। इसके विपरीत, सबसे अच्छा इंटरफ़ेस भी किसी काम का नहीं, यदि उसके नीचे का कॉन्ट्रैक्ट रोक दिया जाए। आकलन के लिए इसका अर्थ है: “एप्लिकेशन कितना अच्छा है” प्रश्न लगभग हमेशा चार परतों में सबसे कम महत्वपूर्ण होता है।
उपयोगकर्ताओं को भुगतान करने के दो तरीके
एक प्रोटोकॉल उपयोगकर्ताओं को उससे भुगतान कर सकता है जो वह कमाता है — वे शुल्क जो अन्य उपयोगकर्ता चुकाते हैं। या वह उन्हें अपने स्वयं के टोकन से भुगतान कर सकता है, जिन्हें वह इसी उद्देश्य से नए जारी करता है। पहला एक व्यवसाय है: यह तब तक काम करता है जब तक उपयोग होता है। दूसरा एक वितरण है: यह तब तक काम करता है जब तक कोई जारी किए गए टोकन रखना चाहता है, और जारी करना बंद होते ही समाप्त हो जाता है।
गवर्नेंस यह प्रश्न है कि प्रोत्साहनों को कौन बदलता है
जो वितरण के बारे में निर्णय लेता है, वह कई यील्ड के बड़े हिस्से के बारे में निर्णय लेता है। यह निर्णय शायद ही कभी उपयोगकर्ताओं के पास होता है और अक्सर ऐसे समूह के पास होता है जो स्वयं वितरण में भागीदार है। यह अपने आप में कोई खामी नहीं है — लेकिन यह हितों का एक संबंध है जो आकलन में शामिल होना चाहिए, और वह भी यील्ड को किसी अपेक्षा में बदलने से पहले।
परिभाषाएँ
- सेटलमेंट परत शब्दावली में
- वह चेन जिस पर लेन-देनों का क्रम और अंतिमता बनती है।
- एक्सेस परत
- इंटरफ़ेस और एग्रीगेटर जिनके माध्यम से उपयोगकर्ता प्रोटोकॉल तक पहुँचते हैं — तकनीकी रूप से बदले जा सकने वाले।
- प्रोत्साहन वितरण शब्दावली में
- आय के बजाय नए जारी किए गए अपने टोकन से उपयोगकर्ताओं को भुगतान।
मॉडल
सेटलमेंट — प्रोसेसिंग को कौन रोक सकता है?
एसेट — बैकिंग कौन रखता है, और क्या रिडेम्पशन का दावा है?
प्रोटोकॉल — पैरामीटर और कोड कौन बदल सकता है?
एक्सेस — और केवल यहाँ: इसका उपयोग कितना आसान है?
गणना का उदाहरण
एक पोज़िशन, चार निर्भरताएँ
- एक्सेस
- किसी एग्रीगेटर का इंटरफ़ेस
- प्रोटोकॉल
- लेंडिंग बाज़ार
- एसेट
- किसी एक जारीकर्ता का स्टेबलकॉइन
- सेटलमेंट
- अपने स्वयं के ऑपरेटर वाला एक लेयर 2
यदि एक्सेस विफल होता है, तो पोज़िशन बनी रहती है और किसी दूसरे रास्ते से पहुँची जा सकती है। यदि प्रोटोकॉल विफल होता है, तो वह प्रभावित होती है। यदि स्टेबलकॉइन अपना बैकिंग खो देता है, तो वह प्रभावित होती है। यदि सेटलमेंट परत रुक जाती है, तो उसके ऊपर सब कुछ प्रभावित होता है।
चार में से तीन परतें पोज़िशन को प्रभावित कर सकती हैं; सबसे ऊपरी परत ही एकमात्र है जिसका आसान विकल्प है।
व्याख्या: जाँच का क्रम सीधे इसी से निकलता है: नीचे से ऊपर, इंटरफ़ेस से शुरू करके नहीं। जो उपयोग में आसानी से शुरू करता है, वह एकमात्र बदली जा सकने वाली परत की जाँच सबसे पहले करता है।
स्मरण
वास्तविक डेटा पर अभ्यास
मार्गदर्शक प्रश्न पढ़ें और निर्धारित करें कि उनमें से कौन-से “उपयोग से रिटर्न” और “वितरण से रिटर्न” के बीच अंतर करते हैं।
आयाम 2: व्यवसाय मॉडल →अनुप्रयोग
अपनी जानी-पहचानी किसी पोज़िशन को चार परतों में रखें और हर परत के लिए एक निर्भरता नोट करें।
संबंधित केस स्टडी
संस्थागत व्याख्या
- बैंक
- आपके जोखिम रजिस्टर में आज इस पोज़िशन की प्रविष्टि किस परत पर है?
- एसेट मैनेजमेंट
- दिखाई गई यील्ड का कितना हिस्सा उपयोग से आता है, और कितना वितरण से?
इस पाठ के मेट्रिक्स
मुख्य बातें
- चार परतें: सेटलमेंट, एसेट, प्रोटोकॉल, एक्सेस — जाँच नीचे से की जाती है।
- एक्सेस परत बदली जा सकती है; उसके नीचे की तीन नहीं।
- उपयोग से रिटर्न और वितरण से रिटर्न अलग-अलग कारणों से समाप्त होते हैं।