DeFi शब्द सरल भाषा में समझाए गए
ये शब्द Finder, Navigator, Explorer और Strategy Intelligence Report में बार-बार आते हैं — यहाँ इन्हें एक ही जगह इकट्ठा किया गया है। वहीं, एक टूलटिप (होवर, कीबोर्ड या टैप के ज़रिए) संबंधित फ़ील्ड के ठीक बगल में वही स्पष्टीकरण दिखाता है। व्यापक संदर्भ के लिए: DeFi क्या है?
30 दिन का औसत APY
पिछले 30 दिनों में DeFiLlama द्वारा बताए गए दैनिक APY मानों का औसत। यह मौजूदा आँकड़े को संदर्भ देता है, पर भविष्य की यील्ड के बारे में कुछ नहीं कहता।
अधिकतम LTV
लोन-टू-वैल्यू — इस बाज़ार में संपार्श्विक (कोलैटरल) के मूल्य का वह अधिकतम हिस्सा जिस पर उधार लिया जा सकता है। कोई पोज़िशन किस अनुपात पर परिसमापन-योग्य बनती है, यह इससे अलग पैरामीटर — परिसमापन सीमा (liquidation threshold) — तय करता है।
अस्थिरता (सिग्मा)
इस पूल के ऐतिहासिक APY का मानक विचलन — यह दर्शाता है कि यील्ड समय के साथ कितना उतार-चढ़ाव करती है, न कि डिफ़ॉल्ट जोखिम। डेटा स्रोत यह नहीं बताता कि यह आकलन किस अवलोकन अवधि पर आधारित है।
इम्परमानेंट लॉस
सिर्फ़ एसेट्स को होल्ड करने की तुलना में संभावित मूल्य हानि, जब पूल की एसेट्स की कीमतें एक-दूसरे के सापेक्ष बदलती हैं — यह मुख्य रूप से कई गैर-स्थिर एसेट्स वाले पूल को प्रभावित करता है।
उधार लिया गया
इस बाज़ार से उधारकर्ताओं ने फ़िलहाल जितनी पूँजी ली है। आपूर्ति के साथ मिलकर यह उपयोग दर तय करती है।
उपयोग दर
जमा की गई पूँजी का वह हिस्सा जो फ़िलहाल उधार दिया गया है। उपयोग दर अधिक होने पर आम तौर पर ब्याज दरें बढ़ती हैं, लेकिन तुरंत निकाली जा सकने वाली लिक्विडिटी घट जाती है।
एक्सपोज़र
क्या यह पोज़िशन किसी एक एसेट के या एक साथ कई एसेट्स के कीमत जोखिम के संपर्क में है — कई एसेट्स होने पर इम्परमानेंट-लॉस जोखिम भी जुड़ जाता है।
एसेट क्लास
वह बाज़ार प्रकार जिससे यील्ड आती है — जैसे लेंडिंग, लिक्विडिटी पूल, स्टेकिंग, वॉल्ट या टोकनाइज़्ड RWA। यही तय करता है कि कौन-से आँकड़े सार्थक हैं।
कुल आपूर्ति
किसी लेंडिंग बाज़ार में जमा कुल पूँजी — उधार दी गई और न दी गई, दोनों मिलाकर।
कुल TVL
इस चयन के सभी बाज़ारों के TVL का योग। जिन बाज़ारों का TVL DeFiLlama नहीं बताता वे इसमें शामिल नहीं हैं, और अलग-अलग प्रोटोकॉल की राशियाँ एक ही अंतर्निहित एसेट को एक से अधिक बार दर्शा सकती हैं।
क्यूरेटर
किसी वॉल्ट में यह तय करने वाला कि जमा पूँजी किन बाज़ारों में जाए, और इस चयन की ज़िम्मेदारी लेने वाला। क्यूरेटर के निर्णय वॉल्ट की यील्ड और जोखिम को तय करते हैं।
क्षमता
कोई उत्पाद अब भी जमा स्वीकार करता है या नहीं, और उसकी ऊपरी सीमा तक कितनी जगह बाकी है। क्यूरेटेड वॉल्ट और क्रेडिट पूल में अक्सर ऐसी सीमाएँ होती हैं।
चेन
वह ब्लॉकचेन जिस पर यह पूल चलता है (जैसे Ethereum, Arbitrum) — अलग-अलग चेन की सुरक्षा और लागत प्रोफ़ाइल अलग-अलग होती है।
जमाकर्ता
किसी उत्पाद में पोज़िशन रखने वाले पतों की संख्या — वितरण का संकेत, सुरक्षा के बारे में कोई कथन नहीं। एक व्यक्ति कई पतों का उपयोग कर सकता है।
टोकनाइज़्ड निजी ऋण
कंपनियों या ट्रेडिंग फ़र्मों को दिए गए ऋण, टोकन के रूप में दर्शाए गए। पूँजी अक्सर लंबे समय तक बँधी रहती है, और वापसी उधारकर्ता पर निर्भर करती है।
ट्रेडिंग वॉल्ट
ऐसा वॉल्ट जिसकी पूँजी ट्रेडिंग या मार्केट मेकिंग में प्रतिपक्ष का काम करती है। यील्ड ट्रेडिंग के नतीजे पर निर्भर करती है और कुछ बाज़ार चरणों में ऋणात्मक हो सकती है।
ट्रेडिंग वॉल्यूम
बताई गई अवधि में इस पूल से हुए स्वैप का कुल मूल्य। इसी से वे ट्रेडिंग फ़ीस बनती हैं जो लिक्विडिटी पूल के फ़ीस APY का स्रोत हैं।
डीपेग (Depeg)
जब किसी स्टेबलकॉइन की बाज़ार कीमत अपने संदर्भ (आमतौर पर $1) से काफ़ी अलग हो जाती है। स्टेबलकॉइन का पेग रिज़र्व, ओवर-कोलैटरलाइज़ेशन, या एक एल्गोरिथमिक तंत्र पर आधारित होता है — डीपेग यह दिखाता है कि वह तंत्र दबाव में है।
डेटा इतिहास
DeFiLlama इस बाज़ार के लिए कितने दिनों का ऐतिहासिक डेटा रखता है। इतिहास छोटा हो तो औसत और अस्थिरता के माप कम भरोसेमंद हो जाते हैं।
डेटा स्थिति
सबसे हाल में लाया गया डेटा कितना नया और कितना पूर्ण है — “लाइव” (अभी-अभी लाया गया) से लेकर “विलंबित”, “आंशिक रूप से उपलब्ध” और “अनुपलब्ध” तक। यह स्थिति डेटा आपूर्ति को दर्शाती है, बाज़ार की गुणवत्ता को नहीं।
निकाली जा सकने वाली लिक्विडिटी
निकाली जा सकने वाली लिक्विडिटी: किसी लेंडिंग बाज़ार की आपूर्ति में से उधार दिया गया हिस्सा घटाकर, इन्हीं दो आँकड़ों से गणना की गई। यह TVL के समान नहीं है, जो DeFiLlama से अपरिवर्तित आता है — दोनों साथ-साथ दिखाए जाते हैं ताकि अंतर स्पष्ट रहे। उपयोग दर अधिक होने पर यह बहुत कम बचती है और निकासी में देरी हो सकती है।
निकासी अवधि
जमा की गई पूँजी फिर से उपलब्ध होने में कितना समय लगता है: तुरंत, अनलॉक या प्रतीक्षा अवधि के बाद, या केवल परिपक्वता पर। लिक्विडिटी कम होने पर इसमें अधिक समय लग सकता है। इस साइट के बाज़ार डेटा में निकासी अवधि शामिल नहीं है।
नेटवर्क शुल्क
किसी चेन पर प्रति लेनदेन लागत (गैस)। छोटी राशियों पर ये — ख़ासकर Ethereum पर — सालाना रिटर्न का उल्लेखनीय हिस्सा खा सकते हैं।
नॉन-कस्टोडियल
उपयोगकर्ता अपनी संपत्तियों पर स्वयं नियंत्रण बनाए रखते हैं, जैसे अपने खुद के वॉलेट के माध्यम से, बजाय इसके कि उन्हें किसी बैंक या एक्सचेंज को सौंपा जाए — जिसके साथ व्यक्तिगत ज़िम्मेदारी भी उतनी ही अधिक होती है।
इसके बारे में और जानें: DeFi तकनीकी रूप से कैसे काम करता है? →
न्यूनतम राशि
प्रदाता द्वारा स्वीकार की जाने वाली सबसे छोटी जमा राशि — टोकनाइज़्ड फ़ंड और क्रेडिट पूल में अक्सर ऊँची।
परिपक्वता तक निश्चित दर
एक तय तारीख तक निश्चित रिटर्न। उससे पहले निकलना आमतौर पर केवल द्वितीयक बाज़ार के ज़रिए और अक्सर छूट पर ही संभव होता है।
पहुँच और KYC
कौन जमा कर सकता है: खुला (केवल एक वॉलेट चाहिए), पहचान जाँच (KYC, जैसे किसी एक्सचेंज खाते के ज़रिए) के बाद, या केवल प्रमाण देने वाले योग्य निवेशकों के लिए।
पूल ID
DeFiLlama पर किसी बाज़ार की विशिष्ट पहचान। इसके ज़रिए वही बाज़ार Explorer में, DeFiLlama पर और उसके API में फिर से मिल जाता है।
प्रतिपक्ष जोखिम (मूल्यांकन नहीं किया गया)
यह जोखिम कि अंतर्निहित वास्तविक-विश्व संपत्ति की अभिरक्षा या प्रबंधन करने वाली संस्था (जैसे बैंक, फ़ंड या संपत्ति प्रबंधक) अपने दायित्व पूरे न करे — ब्लॉकचेन या स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट सुरक्षा से स्वतंत्र। यह मंच इसका मूल्यांकन नहीं करता: इसके लिए ऐसी जानकारी चाहिए जो यहाँ प्रयुक्त डेटा स्रोत नहीं देता।
प्रोटोकॉल
वह एप्लिकेशन या स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट सिस्टम जो इस पूल को संचालित करता है (जैसे Aave, Uniswap)।
फ़ीस APY
लिक्विडिटी पूल की यील्ड का वह हिस्सा जो उससे होकर गुज़रने वाले स्वैप की ट्रेडिंग फ़ीस से आता है — इस प्रकार के पूल का बेस APY।
बेस APY
APY का वह हिस्सा जो पूल के मूल तंत्र (जैसे ब्याज, ट्रेडिंग फ़ीस) से आता है — अतिरिक्त रिवॉर्ड टोकन को छोड़कर।
बॉरो APY
उधारकर्ता उधार ली गई राशि पर जो ब्याज दर चुकाते हैं — इसमें उधार-पक्ष के किसी भी रिवॉर्ड प्रोत्साहन को शामिल नहीं किया गया है, जो वास्तविक नेट लागत को कम कर सकते हैं।
ब्लॉकचेन
एक सार्वजनिक, विकेंद्रीकृत डेटाबेस जहाँ लेन-देन और बैलेंस सभी के लिए पारदर्शी रूप से दर्ज किए जाते हैं — बिना किसी केंद्रीय प्राधिकरण के जो इसे नियंत्रित करता हो।
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माध्यिका APY
इस चयन का मध्य APY मान: आधे बाज़ार इससे ऊपर हैं और आधे नीचे। औसत के विपरीत, इक्का-दुक्का चरम मान इसे लगभग नहीं बदलते।
मार्केट कैप
इस एसेट की प्रचलन में मौजूद सभी इकाइयों का कुल मूल्य। जब एसेट का अपना यील्ड पूल नहीं होता तब TVL के बजाय यह दिखाया जाता है — दोनों आँकड़े तुलनीय नहीं हैं।
रिवॉर्ड APY
APY का वह हिस्सा जो प्रोटोकॉल के अतिरिक्त रिवॉर्ड टोकन से आता है — अक्सर बेस APY की तुलना में कम स्थिर।
लिक्विड स्टेकिंग
एक टोकन जो स्टेक किए गए ETH या SOL का प्रतिनिधित्व करता है (जैसे stETH, weETH, JitoSOL) — कारोबार योग्य बना रहता है, लेकिन नेटिव कॉइन की तुलना में अतिरिक्त प्रोटोकॉल और स्लैशिंग जोखिम रखता है।
लिक्विडिटी पूल
एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जिसमें उपयोगकर्ता एसेट्स जमा करते हैं ताकि अन्य लोग उनके साथ ट्रेड या उधार ले सकें — यहीं से यहाँ दिखाई गई यील्ड आती है।
लेंडिंग और बॉरोइंग
Aave या Compound जैसे प्रोटोकॉल के माध्यम से एसेट्स उधार देना और लेना: जमा राशि पर ब्याज मिलता है, लोन के लिए कोलैटरल आवश्यक होता है।
विशेषता अंक
सात सार्वजनिक रूप से मापने योग्य फ़ील्ड (TVL, चेन, एसेट एवं IL एक्सपोज़र, रिवॉर्ड हिस्सा, प्रोटोकॉल सूची, आउटलायर चिह्न, डेटा पूर्णता) में सक्रिय हुई विशेषताओं का योग। एक आंतरिक ह्यूरिस्टिक — न ऑडिट, न रेटिंग, न कोई रैंकिंग।
वॉलेट
अपनी खुद की क्रिप्टो एसेट्स को प्रबंधित करने और DeFi प्रोटोकॉल के साथ इंटरैक्ट करने के लिए एक डिजिटल वॉलेट। SKN3X.COM खुद किसी वॉलेट से नहीं जुड़ता और कोई लेन-देन नहीं करता।
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शुल्क
प्रदाता यील्ड या पूँजी में से जो हिस्सा रखता है, जैसे प्रदर्शन शुल्क या प्रबंधन शुल्क। दिखाई गई यील्ड शुल्क से पहले की है या बाद की, यह स्रोत पर निर्भर करता है।
सप्लाई APY
किसी लेंडिंग बाज़ार में पूँजी जमा करने वालों को मिलने वाली दर — यह उधारकर्ताओं द्वारा चुकाए जाने वाले बॉरो APY का प्रतिरूप है।
सांख्यिकीय आउटलायर
वे बाज़ार जिनका बताया गया APY सामान्य रेंज से इतना बाहर है कि टिकाऊ यील्ड की तुलना में डेटा त्रुटि या अल्पकालिक प्रोत्साहन कार्यक्रम अधिक संभावित है। यह फ़िल्टर उन्हें केवल छिपाता है, उनका मूल्यांकन नहीं करता।
स्टेबलकॉइन
एक क्रिप्टो एसेट जो किसी स्थिर संदर्भ (आमतौर पर USD) से जुड़ी होती है, जैसे USDC।
स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट
ब्लॉकचेन पर स्वयं-निष्पादित होने वाला कोड जो वित्तीय लॉजिक को स्वचालित रूप से लागू करता है, जैसे ब्याज भुगतान — बिना किसी के इन नियमों को मैन्युअल रूप से लागू किए।
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स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जोखिम
यह जोखिम कि किसी प्रोटोकॉल के अंतर्निहित कोड में बग या सुरक्षा खामियाँ हों, जिनके कारण जमा की गई राशि का नुकसान हो सकता है। यह किसी बैंक या मध्यस्थ के पारंपरिक डिफ़ॉल्ट जोखिम की जगह एक तकनीकी जोखिम लाता है — एक ऑडिट इसे कम करता है, लेकिन पूरी तरह समाप्त नहीं करता।
APY
चक्रवृद्धि ब्याज सहित वार्षिक यील्ड, जो मौजूदा दर से एक्सट्रापोलेट की जाती है — भविष्य की यील्ड की कोई गारंटी नहीं है।
APY में बदलाव
बताए गए समय-बिंदु से APY में हुआ बदलाव, प्रतिशत अंकों (pp) में — प्रतिशत बदलाव के रूप में नहीं: 4% से 6% होने पर यह +2 pp है।
DeFi
“Decentralized Finance” (विकेंद्रीकृत वित्त) का संक्षिप्त रूप — बचत, उधार देने या ट्रेडिंग जैसी वित्तीय सेवाएँ जो सीधे ब्लॉकचेन पर सॉफ़्टवेयर के माध्यम से चलती हैं, बिना किसी बैंक या अन्य केंद्रीय मध्यस्थ के।
DEX (विकेंद्रीकृत एक्सचेंज)
Uniswap जैसा एक ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म जहाँ टोकन किसी केंद्रीय एक्सचेंज को मध्यस्थ बनाए बिना स्वैप किए जाते हैं। Uniswap सहित अधिकांश DEX ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (AMM) हैं: ट्रेड किसी स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में रखे लिक्विडिटी पूल के साथ होता है — सीधे किसी दूसरे व्यक्ति के साथ नहीं।
Proof of Reserve (PoR)
यह प्रमाण कि किसी टोकन के पीछे मौजूद रिज़र्व (जैसे नकद जमा या RWA के मामले में बॉन्ड) वास्तव में मौजूद हैं — प्रदाता के अनुसार इसे या तो एक सतत ऑनचेन ऑरेकल या एक आवधिक तृतीय-पक्ष सत्यापन (अटेस्टेशन) के रूप में लागू किया जाता है। यह पूर्ण ऑडिट का विकल्प नहीं है और केवल उतना ही विश्वसनीय है जितना डेटा देने वाला स्रोत; हर टोकनाइज़्ड एसेट के पास ऐसा प्रमाण नहीं होता।
RWA (वास्तविक-विश्व संपत्ति)
एक वास्तविक-विश्व संपत्ति (जैसे अमेरिकी ट्रेज़री, अचल संपत्ति) जिसे ब्लॉकचेन पर टोकन के रूप में दर्शाया जाता है। क्रिप्टो-नेटिव एसेट्स के विपरीत इसका मूल्य चेन के बाहर प्रबंधित, प्रायः केंद्रीकृत संरचना पर निर्भर करता है — प्रतिपक्ष, अभिरक्षा और विधिक स्थिति उन क्षेत्रों में हैं जिनका यह मंच स्पष्ट रूप से मूल्यांकन नहीं करता।
RWA सेगमेंट
टोकनाइज़्ड वास्तविक-विश्व संपत्तियों के भीतर का उप-वर्ग — जैसे सरकारी बॉन्ड, प्राइवेट क्रेडिट या कमोडिटी। यह केवल टोकनाइज़्ड RWA क्लास के लिए भरा होता है।
TVL
Total Value Locked — दिखाए जा रहे बाज़ार में मौजूद एसेट्स का कुल मूल्य, जो DeFiLlama से अपरिवर्तित लिया गया है। यह आकार और लिक्विडिटी का मोटा संकेत है, सुरक्षा का नहीं। लेंडिंग बाज़ारों के लिए DeFiLlama प्रोटोकॉल के हिसाब से या तो कुल सप्लाई बताता है या सप्लाई में से उधार घटाकर; इसलिए TVL यह नहीं बताता कि वास्तव में कितना निकाला जा सकता है। जहाँ सप्लाई और उधार के आँकड़े उपलब्ध हैं, वहाँ निकाली जा सकने वाली लिक्विडिटी अलग से दी जाती है।
TVL में बदलाव
बताए गए समय-बिंदु से TVL में प्रतिशत बदलाव। DeFiLlama इसे केवल उन एसेट्स के लिए बताता है जिनका अपना यील्ड पूल नहीं है।
TVL-भारित APY
इस चयन के सभी बाज़ारों के APY का औसत, उनके TVL के अनुसार भारित। इसलिए बड़े बाज़ारों का वज़न छोटे बाज़ारों से अधिक होता है — बिना भार वाले औसत से भिन्न।