केस स्टडी

CASE-01 · DeFi Analyst · 15 मिनट

TVL बढ़ता है, उपयोग घटता है

एक लेंडिंग बाज़ार चार सप्ताह के भीतर TVL में 40% की वृद्धि दिखाता है। इसी अवधि में इंटरैक्ट करने वाले एड्रेस की संख्या 15% घटती है, और बेस APY 3.1% से घटकर 1.4% हो जाती है। एक प्रोत्साहन कार्यक्रम पाँच सप्ताह से चल रहा है।

CASE-02 · DeFi Risk & Research Specialist · 20 मिनट

दबाव में स्टेबलकॉइन

US डॉलर से पेग किया गया एक स्टेबलकॉइन दो दिनों तक 0.978 USD पर ट्रेड होता है। जारीकर्ता द्वारा रिडेम्पशन केवल उन ग्राहकों तक सीमित है जिनकी पहचान सत्यापन पूरी हो चुकी है, और 100,000 USD या उससे अधिक की राशियों तक। दो बड़े लेंडिंग बाज़ार इस स्टेबलकॉइन को कोलैटरल के रूप में स्वीकार करते हैं।

CASE-03 · DeFi Risk & Research Specialist · 15 मिनट

गवर्नेंस एक जोखिम पैरामीटर बदलता है

एक प्रस्ताव किसी अस्थिर कोलैटरल के लिए अधिकतम LTV को 65% से बढ़ाकर 80% करता है। कोरम सर्कुलेटिंग सप्लाई का 4% है। चार एड्रेस मिलकर 31% वोटिंग अधिकार रखते हैं। स्वीकृति और प्रभावी होने के बीच टाइमलॉक 48 घंटे है।

CASE-04 · DeFi Risk & Research Specialist · 25 मिनट

चार प्रोटोकॉल में फैली निर्भरता-श्रृंखला

एक पोर्टफोलियो में तीन प्रतीत रूप से स्वतंत्र पोज़िशन हैं: चेन A पर एक लेंडिंग बाज़ार, चेन B पर एक DEX पूल और चेन A पर एक यील्ड उत्पाद। तीनों एक ही स्टेबलकॉइन का उपयोग करते हैं, और चेन B वाली पोज़िशन उसके ब्रिज किए गए रूप का उपयोग करती है।

CASE-05 · DeFi Foundation · 12 मिनट

दो पूल, एक ही संख्या

एक सूची में दो पूल साथ-साथ हैं और दोनों 5.0% APY दिखाते हैं। कोई पूछता है कि इनमें से कौन-सा बेहतर है। उत्तर के लिए पहले संख्या को खोलकर देखना होगा: यह किन हिस्सों से बनी है, यह किससे संबंधित है, और यह कल के बारे में क्या कहती है?

CASE-06 · DeFi Foundation · 14 मिनट

एक्सप्लोरर क्या दिखाता है और क्या नहीं

एक एड्रेस ने एक दिन में किसी बाज़ार में 2.4 मिलियन USD जमा किए और दो घंटे बाद पूरी राशि निकाल ली। एक चैट में इससे यह कहानी फैलती है कि किसी इनसाइडर ने अपनी पोज़िशन छोड़ दी। चेन पर हर कदम दिखाई देता है — प्रश्न यह है कि यह दृश्यता किन कथनों का समर्थन करती है।

CASE-07 · DeFi Analyst · 18 मिनट

अनलॉक और एमिशन का टकराव

एक प्रोटोकॉल अपने प्रोत्साहन अपने स्वयं के टोकन में देता है। ग्यारह सप्ताह में शुरुआती निवेशकों के हिस्से की लॉक-अप अवधि समाप्त होती है। चल रहा एमिशन इसके अतिरिक्त है। प्रश्न यह नहीं है कि कीमत गिरेगी या नहीं — बल्कि यह कि अतिरिक्त सप्लाई उसकी तुलना में कितनी बड़ी है, जितना बाज़ार अब तक प्रतिदिन सोखता रहा है।

CASE-08 · DeFi Analyst · 16 मिनट

कम लिक्विडिटी में निकासी

एक पोज़िशन को समाप्त करना है। दिखाई गई कीमत अपरिवर्तित लगती है, पूल को पर्याप्त गहरा बताया गया है। प्रश्न यह है कि इस विशिष्ट आकार की बिक्री पर वास्तव में कितना प्राप्त होता है — और किस राशि से उत्तर इस पर निर्भर होने लगता है कि बिक्री किस क्रम में की जाती है।

CASE-09 · DeFi Risk & Research Specialist · 18 मिनट

ऑडिट मौजूद, प्रश्न खुला

एक प्रोटोकॉल दो ऑडिट रिपोर्टों और रिपोर्ट की गई कमज़ोरियों के लिए एक चल रहे बाउंटी कार्यक्रम का हवाला देता है। कॉन्ट्रैक्ट अपग्रेड किए जा सकते हैं। कार्य ऑडिट रिपोर्टों का मूल्यांकन करना नहीं है — बल्कि यह निर्धारित करना है कि वे किससे संबंधित हैं और आज चल रहे कोड का उनसे क्या संबंध है।

CASE-10 · Institutional DeFi Analyst · 20 मिनट

खुली परिधि के साथ शामिल करना

एक निवेश समिति को पहली ऑन-चेन पोज़िशन पर निर्णय लेना है। विश्लेषण उपलब्ध है, नियामक पंक्ति में “खुला” लिखा है। इसलिए समिति के सामने प्रश्न यह नहीं है कि वर्गीकरण सही है या नहीं — बल्कि यह कि क्या एक खुला बिंदु वहन-योग्य है और बाद में कैसे पता चलेगा कि वह बंद हो गया है।

CASE-11 · DeFi Risk & Research Specialist · 20 मिनट

एक दस्तावेज़ित पतन

यहाँ की अन्य केस स्टडीज़ के विपरीत, यह एक वास्तविक घटना का वर्णन करती है: मई 2022 में एल्गोरिदमिक स्टेबलकॉइन TerraUSD का पतन। नीचे दी गई हर संख्या बैंक फ़ॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स की 2022 की वार्षिक आर्थिक रिपोर्ट (EVD-2026-0009) से ली गई है और वहाँ पढ़ी जा सकती है। कार्य घटना को दोबारा सुनाना नहीं है — बल्कि यह निर्धारित करना है कि निष्कर्ष का कौन-सा हिस्सा मई 2022 से पहले सार्वजनिक डेटा से एकत्र किया जा सकता था और कौन-सा उसके बाद ही अस्तित्व में आया।

CASE-12 · DeFi Analyst · 16 मिनट

एक ऑडिट अध्ययन क्या प्रमाणित करता है

यह केस स्टडी किसी गढ़े गए परिदृश्य के बजाय एक वास्तविक शोध-निष्कर्ष पर आधारित है: 2024 में Review of Accounting Studies में प्रकाशित एक अध्ययन, जिसमें लगभग 8,500 हाथ से कोड की गई स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट ऑडिट रिपोर्टों की जाँच की गई (EVD-2026-0005)। कार्य एक पठन-कार्य है: आपको तय करना है कि यह निष्कर्ष किन कथनों का समर्थन करता है — और लोग नियमित रूप से इससे कौन-से कथन निकालते हैं जिनका यह समर्थन नहीं करता।

CASE-13 · Institutional DeFi Analyst · 20 मिनट

Basel मानक के अंतर्गत वर्गीकरण

यह केस स्टडी किसी गढ़े गए परिदृश्य के बजाय एक वास्तविक नियम-पुस्तिका पर आधारित है: बैंकों के क्रिप्टो-एसेट एक्सपोज़र पर Basel मानक SCO60 (EVD-2026-0011)। एक बैंक ऐसे लेंडिंग बाज़ार में जमा की जाँच कर रहा है जिसकी जमाएँ एक स्टेबलकॉइन में अंकित हैं। कार्य वर्गीकरण करना नहीं है — वह पर्यवेक्षी प्राधिकरण हर मामले में अलग से तय करता है — बल्कि यह तय करना है कि कौन-सा प्रश्न उसका निर्णय करता है और पोज़िशन के आकार के लिए इसका क्या अर्थ है।

CASE-14 · DeFi Risk & Research Specialist · 18 मिनट

निर्णय लेने की शक्ति कहाँ है

यह केस स्टडी किसी गढ़े गए परिदृश्य के बजाय एक वास्तविक प्रकाशन पर आधारित है: दिसंबर 2021 के BIS Quarterly Review में Aramonte, Huang और Schrimpf का लेख (EVD-2026-0012)। इसका मुख्य तर्क असुविधाजनक और उपयोगी दोनों है: DeFi में केंद्रीकृत गवर्नेंस संरचनाएँ अपरिहार्य हैं। कार्य इससे एक जाँच-निर्देश बनाना है — और यह तय करना है कि बताए गए संचरण मार्गों में से किन्हें आप इस प्लेटफ़ॉर्म के डेटा से देख भी सकते हैं।

CASE-15 · DeFi Foundation · 16 मिनट

किसने कब खरीदा

यह केस स्टडी किसी गढ़े गए परिदृश्य के बजाय एक वास्तविक अध्ययन पर आधारित है: अगस्त 2015 से दिसंबर 2022 के बीच क्रिप्टो एक्सचेंज ऐप्स पर फ़रवरी 2023 का BIS Bulletin No 69 (EVD-2026-0013)। नीचे दिए गए आँकड़े वहीं दर्ज हैं। कार्य शुरुआती लोगों के लिए एक पठन-अभ्यास है: इनमें से दो आँकड़े रिटर्न के बारे में नहीं, बल्कि समय के बारे में हैं — और ठीक वही बाकी सब को समझाते हैं।

CASE-16 · DeFi Analyst · 18 मिनट

मूल्य किस पर टिका है

दो संस्थागत स्रोत टोकन मूल्य और पारदर्शिता के बारे में कुछ असुविधाजनक कहते हैं, और दोनों को पढ़ा जा सकता है: अप्रैल 2025 का BIS Papers No 156 (EVD-2026-0014) और फ़रवरी 2023 की वित्तीय स्थिरता बोर्ड की रिपोर्ट (EVD-2026-0010)। कार्य उनसे सहमत या असहमत होना नहीं है — बल्कि ठीक-ठीक यह तय करना है कि इससे विश्लेषण के लिए कौन-सा कार्य-निर्देश निकलता है और ये कथन स्पष्ट रूप से किन निष्कर्षों का समर्थन नहीं करते।