DeFi-Begriffe einfach erklärt
Diese Begriffe tauchen in Finder, Navigator, Explorer und Report immer wieder auf – hier finden Sie sie gesammelt an einem Ort. Dort zeigt ein Tooltip (Hover, Tastatur oder Tippen) die gleiche Erklärung direkt neben dem jeweiligen Feld. Für den größeren Zusammenhang: Was ist DeFi?
Abziehbare Liquidität
Abziehbare Liquidität: das Angebot eines Lending-Marktes abzüglich des geliehenen Teils, aus diesen beiden Werten berechnet. Nicht identisch mit dem TVL, der unverändert von DeFiLlama stammt – beide Zahlen werden nebeneinander gezeigt, damit der Unterschied sichtbar ist. Eine hohe Auslastung lässt wenig davon übrig und kann Abhebungen verzögern.
Angebot gesamt
Das insgesamt in einem Lending-Markt bereitgestellte Kapital – verliehenes und nicht verliehenes zusammen.
APY
Jährliche Rendite inkl. Zinseszins, hochgerechnet aus der aktuellen Rate – keine garantierte künftige Rendite.
APY-Veränderung
Die Veränderung der APY gegenüber dem genannten Zeitpunkt, angegeben in Prozentpunkten (pp) und nicht als prozentuale Veränderung: von 4 % auf 6 % sind +2 pp.
Assetklasse
Die Art des Marktes, aus der die Rendite stammt – etwa Lending, Liquidity Pool, Staking, Vault oder tokenisierte RWA. Sie bestimmt, welche Kennzahlen überhaupt aussagekräftig sind.
Auslastung
Der Anteil des bereitgestellten Kapitals, der aktuell verliehen ist. Eine hohe Auslastung hebt üblicherweise die Zinsen, verringert aber die sofort abziehbare Liquidität.
Auszahlung
Wie lange es dauert, bis eingezahltes Kapital wieder verfügbar ist: sofort, nach einer Entsperr- oder Wartefrist oder erst bei Fälligkeit. Bei knapper Liquidität kann es länger dauern. Die Marktdaten dieser Seite enthalten keine Auszahlungsfristen.
Base APY
Der Teil der APY aus dem Kernmechanismus des Pools (z. B. Zinsen, Handelsgebühren) – ohne zusätzliche Belohnungs-Token.
Blockchain
Eine öffentliche, dezentrale Datenbank, auf der Transaktionen und Kontostände für alle nachvollziehbar gespeichert werden – ohne zentrale Instanz, die sie kontrolliert.
Borrow-APY
Der Zinssatz, den Kreditnehmer für geliehene Mittel zahlen – ohne eventuelle Reward-Vergünstigungen auf der Kreditseite, die den tatsächlichen Netto-Zins senken können.
Chain
Die Blockchain, auf der dieser Pool läuft (z. B. Ethereum, Arbitrum) – unterschiedliche Chains haben unterschiedliche Sicherheits- und Kostenprofile.
Datenhistorie
Die Anzahl der Tage, für die DeFiLlama für diesen Markt Verlaufsdaten führt. Kurze Historien machen Durchschnitte und Volatilitätsmaße weniger aussagekräftig.
Datenstatus
Wie aktuell und wie vollständig der zuletzt abgerufene Datensatz ist – von „Live“ (gerade abgerufen) über „Verzögert“ und „Teilweise verfügbar“ bis „Nicht verfügbar“. Der Status beschreibt die Datenlieferung, nicht die Qualität des Marktes.
DeFi
Kurzform für „Decentralized Finance“ (dezentrales Finanzwesen) – Finanzdienstleistungen wie Sparen, Verleihen oder Handeln, die direkt über Software auf einer Blockchain laufen, ohne Bank oder anderen zentralen Vermittler.
Depeg
Wenn der Marktpreis eines Stablecoins spürbar von seiner Referenz (meist 1 USD) abweicht. Die Kopplung eines Stablecoins basiert auf Reserven, Überbesicherung oder einem algorithmischen Mechanismus – ein Depeg zeigt, dass dieser Mechanismus unter Stress geraten ist.
DEX (Dezentrale Börse)
Eine Handelsplattform wie Uniswap, auf der Token ohne eine zentrale Börse als Vermittler getauscht werden. Die meisten, darunter Uniswap, sind Automated Market Maker (AMMs): Gehandelt wird gegen einen Liquiditätspool, den ein Smart Contract hält – nicht direkt mit einer anderen Person.
Einleger
Zahl der Adressen mit einer Position in einem Produkt – ein Hinweis auf die Verteilung, keine Aussage über Sicherheit. Eine Person kann mehrere Adressen nutzen.
Exposure
Ob die Position dem Kursrisiko eines einzelnen Vermögenswerts oder mehrerer gleichzeitig ausgesetzt ist – bei mehreren Assets kommt zusätzlich Impermanent-Loss-Risiko hinzu.
Festzins bis Fälligkeit
Ein fester Ertrag bis zu einem Stichtag. Wer vorher aussteigen will, kann das meist nur über den Sekundärmarkt und oft nur mit Abschlag.
Gebühren
Was ein Anbieter vom Ertrag oder vom Kapital einbehält, etwa eine Performance- oder Verwaltungsgebühr. Ob eine angezeigte Rendite vor oder nach Gebühren gemeldet ist, hängt von der Quelle ab.
Gebühren-APY
Der Teil der Rendite eines Liquidity Pools, der aus den Handelsgebühren der über ihn laufenden Tauschgeschäfte stammt – die Basis-APY dieser Pool-Art.
Gegenparteirisiko (nicht bewertet)
Das Risiko, dass die Stelle, die den zugrunde liegenden realweltlichen Vermögenswert verwahrt oder verwaltet (z. B. eine Bank, ein Fonds oder ein Immobilienverwalter), ihren Verpflichtungen nicht nachkommt – unabhängig von der Blockchain- oder Smart-Contract-Sicherheit. Diese Plattform prüft es nicht: dazu wären Angaben nötig, die die verwendete Datenquelle nicht liefert.
Geliehen
Das Kapital, das Kreditnehmer diesem Markt aktuell entnommen haben. Zusammen mit dem Angebot ergibt es die Auslastung.
Gesamt-TVL
Die Summe der TVL aller Märkte in dieser Auswahl. Märkte, für die DeFiLlama keinen TVL meldet, fließen nicht ein, und Beträge aus verschiedenen Protokollen können denselben Basiswert mehrfach abbilden.
Handels-Vault
Ein Vault, dessen Kapital als Gegenpartei für Handel oder Market Making dient. Die Rendite folgt dem Handelsergebnis und kann in manchen Marktphasen negativ werden.
Handelsvolumen
Der Wert der Tauschgeschäfte, die im genannten Zeitraum über diesen Pool liefen. Aus ihm entstehen die Handelsgebühren, die die Gebühren-APY eines Liquidity Pools speisen.
Impermanent Loss
Ein möglicher Wertverlust gegenüber reinem Halten, wenn sich die Preise der Pool-Vermögenswerte zueinander verschieben – betrifft vor allem Pools mit mehreren, nicht wertstabilen Assets.
Kapazität
Ob ein Produkt noch Einlagen annimmt und wie viel Platz bis zu seiner Obergrenze frei ist. Kuratierte Vaults und Kreditpools haben häufig solche Obergrenzen.
Kurator
Wer bei einem Vault entscheidet, in welche Märkte das eingezahlte Kapital fließt, und diese Auswahl verantwortet. Die Entscheidungen des Kurators prägen Rendite und Risiko des Vaults.
Lending & Borrowing
Verleihen und Leihen von Vermögenswerten über Protokolle wie Aave oder Compound: Einlagen bringen Zinsen, Kredite erfordern hinterlegte Sicherheiten.
Liquid Staking
Ein Token, der gestaktes ETH oder SOL repräsentiert (z. B. stETH, weETH, JitoSOL) – bleibt handelbar, trägt aber gegenüber dem nativen Coin ein zusätzliches Protokoll- und Slashing-Risiko.
Liquidity Pool
Ein Smart Contract, in den Nutzer Vermögenswerte hinterlegen, damit andere damit handeln oder leihen können – daraus stammt die hier gezeigte Rendite.
Marktkapitalisierung
Der Gesamtwert aller im Umlauf befindlichen Einheiten dieses Assets. Wird hier anstelle eines TVL gezeigt, wenn das Asset keinen eigenen Rendite-Pool hat – die beiden Größen sind nicht vergleichbar.
Max. LTV
Loan-to-Value – der maximale Anteil des Sicherheitenwerts, der in diesem Markt beliehen werden darf. Ab welchem Verhältnis eine Position liquidierbar wird, bestimmt die davon getrennte Liquidationsschwelle.
Median-APY
Der mittlere APY-Wert dieser Auswahl: die Hälfte der Märkte liegt darüber, die Hälfte darunter. Einzelne Extremwerte verschieben ihn kaum, anders als einen Durchschnitt.
Merkmalspunkte
Die Summe der ausgelösten Datenmerkmale aus sieben öffentlich messbaren Feldern (TVL, Chain, Asset- und IL-Exposure, Reward-Anteil, Protokoll-Liste, Ausreißer-Markierung, Datenvollständigkeit). Eine interne Heuristik, kein Audit, keine Bewertung und keine Rangfolge.
Mindestbetrag
Die kleinste Einzahlung, die ein Anbieter annimmt – bei tokenisierten Fonds und Kreditpools oft hoch.
Netzwerkgebühren
Kosten je Transaktion auf einer Chain (Gas). Bei kleinen Beträgen können sie – vor allem auf Ethereum – einen spürbaren Teil des Jahresertrags aufzehren.
Non-Custodial
Nutzer behalten selbst die Kontrolle über ihre Vermögenswerte, etwa über eine eigene Wallet, statt sie einer Bank oder Börse anzuvertrauen – mit entsprechend mehr Eigenverantwortung.
Ø APY 30 Tage
Der Durchschnitt der von DeFiLlama gemeldeten täglichen APY-Werte der letzten 30 Tage. Ordnet die aktuelle Momentaufnahme ein, sagt aber nichts über die künftige Rendite.
Pool-ID
Eindeutige Kennung eines Markts bei DeFiLlama. Mit ihr findet sich derselbe Markt im Explorer, bei DeFiLlama und in dessen Schnittstelle wieder.
Proof of Reserve (PoR)
Ein Nachweis, dass die einem Token zugrunde liegenden Reserven (z. B. Bareinlagen oder Anleihen bei RWAs) tatsächlich vorhanden sind – je nach Anbieter als fortlaufendes Onchain-Orakel oder als periodische Drittanbieter-Attestierung umgesetzt. Kein Ersatz für ein vollständiges Audit und nur so verlässlich wie die Quelle, die die Daten liefert; nicht jedes tokenisierte Asset verfügt über einen solchen Nachweis.
Protokoll
Die Anwendung bzw. das Smart-Contract-System, das diesen Pool betreibt (z. B. Aave, Uniswap).
Reward APY
Der Teil der APY aus zusätzlichen Belohnungs-Token des Protokolls – oft weniger stabil als die Base APY.
RWA (Real World Asset)
Ein realweltlicher Vermögenswert (z. B. US-Staatsanleihen, Immobilien), der als Token auf einer Blockchain abgebildet wird. Anders als Krypto-native Assets hängt der Wert von einer außerhalb der Chain verwalteten, meist zentralen Struktur ab – Gegenpartei, Verwahrung und Rechtslage gehören zu den Bereichen, die diese Plattform ausdrücklich nicht prüft.
RWA-Segment
Die Untergruppe innerhalb der tokenisierten Real-World-Assets, etwa Staatsanleihen, Private Credit oder Rohstoffe. Nur in der Klasse der tokenisierten RWA belegt.
Smart Contract
Selbstausführender Programmcode auf einer Blockchain, der Finanzlogik automatisch umsetzt, z. B. Zinszahlungen – ohne dass jemand die Regeln manuell durchsetzen muss.
Smart-Contract-Risiko
Das Risiko, dass der zugrundeliegende Programmcode eines Protokolls Fehler oder Sicherheitslücken enthält, die zum Verlust eingesetzter Mittel führen können. Es ersetzt das klassische Ausfallrisiko einer Bank oder eines Vermittlers durch ein technisches Risiko – ein Audit senkt es, eliminiert es aber nicht vollständig.
Stablecoin
Ein Krypto-Asset, das an eine stabile Referenz (meist USD) gekoppelt ist, z. B. USDC.
Statistische Ausreißer
Märkte, deren gemeldete APY so weit außerhalb des üblichen Bereichs liegt, dass ein Datenfehler oder ein kurzlebiges Anreizprogramm wahrscheinlicher ist als eine dauerhafte Rendite. Der Filter blendet sie aus, er bewertet sie nicht.
Supply-APY
Der Zinssatz, den Einleger in einem Lending-Markt auf bereitgestelltes Kapital erhalten – das Gegenstück zur Borrow-APY, die Kreditnehmer zahlen.
Tokenisierter Privatkredit
Kredite an Unternehmen oder Handelsfirmen, als Token abgebildet. Das Kapital ist häufig über längere Zeit gebunden, und die Rückzahlung hängt vom Kreditnehmer ab.
TVL
Total Value Locked – der Gesamtwert der Vermögenswerte in dem jeweils gezeigten Markt, unverändert von DeFiLlama übernommen. Ein grobes Größen- und Liquiditätssignal, keine Aussage über Sicherheit. Für Lending-Märkte meldet DeFiLlama je nach Protokoll das gesamte Angebot oder das Angebot abzüglich der Ausleihungen; wie viel tatsächlich abziehbar ist, sagt der TVL deshalb nicht. Wo Angebot und Ausleihungen vorliegen, wird die abziehbare Liquidität separat ausgewiesen.
TVL-gewichtete APY
Der Durchschnitt der APY aller Märkte in dieser Auswahl, gewichtet nach ihrem TVL. Große Märkte wiegen dadurch schwerer als kleine – anders als beim ungewichteten Mittelwert.
TVL-Veränderung
Die prozentuale Veränderung des TVL gegenüber dem genannten Zeitpunkt. DeFiLlama meldet sie nur für Assets ohne eigenen Rendite-Pool.
Volatilität (Sigma)
Die Standardabweichung der historischen APY dieses Pools – ein Maß für Renditeschwankungen über die Zeit, nicht für das Ausfallrisiko selbst. Der Beobachtungszeitraum der Schätzung wird von der Datenquelle nicht angegeben.
Wallet
Eine digitale Brieftasche zur Verwaltung eigener Krypto-Vermögenswerte und zur Interaktion mit DeFi-Protokollen. SKN3X.COM selbst bindet keine Wallet an und führt keine Transaktionen aus.
Zugang und KYC
Wer einzahlen darf: offen (nur eine Wallet nötig), nach einer Identitätsprüfung (KYC, etwa über ein Börsenkonto) oder nur für qualifizierte Anleger mit Nachweis.