RisikoFortgeschritten7 Min.
Impermanent Loss
Kernfrage
Warum kann ein Liquidity-Pool weniger wert sein als einfaches Halten der Token?
Wenn Sie zwei Token in einen klassischen 50/50-Liquidity-Pool einzahlen, gleicht der Pool automatisch die Mengen anhand des aktuellen Preises aus. Ändert sich der Preis eines Tokens relativ zum anderen, verschiebt sich auch Ihre Zusammensetzung – und Ihre Position kann weniger wert sein, als hätten Sie die Token einfach gehalten. Dieser Effekt heißt Impermanent Loss: „impermanent“, weil er sich umkehrt, sobald das Preisverhältnis der beiden Token wieder dort steht, wo es bei der Einzahlung stand – real wird er erst, wenn Sie die Liquidität abziehen.
Im Glossar nachschlagen: Impermanent Loss →Was im Pool mit Ihrem Wert passiert
Beispiel: Der Preis von Asset A verdoppelt sich, Asset B bleibt gleich.
- Start: Sie zahlen 100 ein, je zur Hälfte in Asset A und Asset B.
- Einfach gehalten: A ist jetzt doppelt so viel wert – zusammen 150.
- Im Pool: Der Pool hält beide Seiten gleich viel wert und hat dafür A abgegeben, während es stieg – zusammen 141,4. Die Lücke von 5,72% zum Halten ist der Impermanent Loss, vor Gebühren.
- Asset A
- Asset B
- Wert beim Halten
Schema mit berechneten Werten, keine Marktdaten: 50/50-Pool nach dem Konstantprodukt-Prinzip, ohne Gebühren. Im Rechner unten können Sie die Preisänderung selbst einstellen.
Probieren Sie es selbst aus
Impermanent-Loss-Rechner
Gilt für einen klassischen 50/50-Pool (z. B. Uniswap V2). Andere Pool-Designs (Stableswap, konzentrierte Liquidität) verhalten sich anders.
So funktioniert der Vergleich
Wenn sich der Preis von Token A relativ zu Token B ändert, gleicht der Pool automatisch die Mengen aus, die Sie halten. Die Folge: Ihre Position im Pool wächst langsamer (oder schrumpft schneller) als einfaches Halten beider Token.
- Bewegen Sie den Regler, um eine Preisänderung von Token A zu simulieren.
- Je weiter der Preis wandert, desto größer wird die Lücke zwischen Halten und Pool.
Impermanent Loss
-0 $(0,00 %)
Unterschied zwischen Halten und Pool
Reine Illustration mit von Ihnen eingegebenen Werten – keine Prognose und keine Berücksichtigung von Handelsgebühren oder Rewards.
Ein echter Wert aus den Live-Daten
Für keinen aktuell verfügbaren Multi-Asset-Pool liegt eine Live-IL-Schätzung vor.