Analysekontext
WSTETH · SparkLend · Ethereum
Sie sind mit diesem Markt aus dem DeFi Navigator gekommen. Die Methode unten ist unverändert allgemein; sie beschreibt, was zu fragen ist – nicht, wie dieser Markt abschneidet.
Marktdetail & Evidenz öffnenZurück zum NavigatorKennzahlen-Rahmen auf diesen Markt anwenden
Zwölf Dimensionen, immer in derselben Reihenfolge
Ein Prüfraster, das auf Protokolle, Token, Stablecoins, DEX, Kreditmärkte, Chains und Ökosysteme gleichermaßen angewendet wird.
Jede Dimension trennt drei Dinge: was zu fragen ist, welche Daten die Frage hier beantworten können – und was auch eine saubere Antwort noch nicht belegt.
Von den 25 Kennzahlen im Katalog liefert diese Plattform 15 als Live-Wert. Die übrigen werden als Konzept vermittelt und sind ausdrücklich als nicht erhoben gekennzeichnet – sie bekommen keine erfundene Quelle.
Die zwölf Dimensionen
01Markt
Welchen Markt bedient die Einheit, wie groß ist er, und wer sind die Alternativen?
02Geschäftsmodell
Wofür wird die Einheit bezahlt, und von wem?
03Technologie
Auf welcher Infrastruktur läuft die Einheit, und was erbt sie dadurch?
04Smart Contracts
Wer kann den Code ändern, wie schnell, und mit welcher Vorwarnung?
05Tokenomics
Wie entsteht das Angebot, wer hält es, und greift der Token Wert ab?
06Liquidität
Kommt man in der gewünschten Größe wieder heraus?
07Ökonomie
Ist der Ertrag aus der Mechanik erklärbar – und unter welchen Annahmen hält er?
08Governance
Wer entscheidet, mit welchem Quorum, und wie konzentriert ist die Stimmmacht?
09Sicherheit
Was ist über die Sicherheitslage belegt – und was ist nur nicht bekannt?
10Abhängigkeiten
Woran hängt die Einheit, ohne dass es auf ihrer Oberfläche steht?
11Regulierung
Welche Tätigkeit, welche Einheit, welche Jurisdiktion, welcher Rahmen – und was bleibt offen?
12Institutionelle Wirkung
Was folgt aus den elf vorherigen Dimensionen für die eigene Organisation?
Drei Sichten auf dieselben Risiken
Auf dieser Seite heißen drei Einteilungen „Dimensionen“: die zwölf Dimensionen dieses Analyse-Frameworks für die eigene Untersuchung einer Einheit, die zwölf Expositionsindizes des Kennzahlen-Rahmens und die dreizehn „Merkmale nach Dimension“ auf jeder Marktseite. Sie beantworten verschiedene Fragen und sind deshalb verschieden geschnitten. Die Tabelle zeigt, was inhaltlich zusammengehört.
| Marktseite | Kennzahlen-Rahmen | Analyse-Framework |
|---|---|---|
| Protokoll-Risiko | Technologie | Sicherheit |
| Chain-Reife | – | Technologie |
| Marktrisiko | Tokenökonomie, Marktstruktur | Tokenomics, Ökonomie |
| Liquiditätsrisiko | Liquidität | Liquidität |
| Datenqualität | Daten | – |
| Smart-Contract-Risiko | Smart Contract | Smart Contracts, Sicherheit |
| Oracle-Risiko | Oracle | Abhängigkeiten |
| Governance-Risiko | Governance | Governance |
| Gegenpartei | Gegenpartei | Governance |
| Verwahrung | Gegenpartei | Geschäftsmodell |
| Stablecoin-Risiko | Marktstruktur | Abhängigkeiten |
| Bridge-Risiko | Abhängigkeiten | Abhängigkeiten, Technologie |
| Regulatorisches Risiko | Rechtliche Struktur | Regulierung |
| – | Betrieb | – |
| – | – | Markt, Geschäftsmodell, Institutionelle Wirkung |
Die Zuordnung ist inhaltlich, keine Umrechnung: Merkmalspunkte der Marktseite werden weder in Indizes noch in Befunde des Frameworks übersetzt. „–“ heißt: Diese Sicht führt dazu keine eigene Dimension.
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