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研究

更正记录

此处曾经错在哪里，现在以什么为准。

被更正的内容不会被覆盖，而是留下一条记录。每条记录写明出处、原先的表述、现在的表述，以及更正的依据。

本内容由德语机器翻译而成，尚未经母语人士审校。技术和监管术语以德语或英语版本为准。

本记录自 2026年9月21日 起开始保存。在此之前的改动不在其中：它们只能从版本历史中还原，而事后整理的清单是一种无人核验过的关于过去的说法。

  1. 说法超出了数据COR-2026-0023

    方法论页面，验证状态：“回测”步骤

    此前
    “对于部分资金池，输入量可以从已在使用的历史数据端点重建。”
    现在
    “在随时间变化的输入量中，只有 TVL 可以从已在使用的历史数据端点重建；其余各项本网站只知道其当前状态。”（全部五种语言）
    依据
    2026年9月26日方法论审计，标准 B3：历史数据端点每天只提供 APY 和 TVL。
    代码仓库中的位置
    • types/api.ts
    • tests/unit/audit/text-corrections.test.ts
  2. 说法超出了数据COR-2026-0024

    Explorer，借贷市场的详情窗口：标题行数值与“流动性与利用率”卡片

    此前
    以“可用流动性”作为 DeFiLlama 所报告 TVL 的标注；其下方为“据 DeFiLlama 报告的可用流动性”。
    现在
    “TVL”或“TVL（据 DeFiLlama）”，并附一句说明：视协议而定，它是全部供应量或供应量减去借出量，而不是可提取的流动性（全部五种语言）。可提取的流动性仍原样显示在旁边。
    依据
    2026年9月26日方法论审计，标准 D5，以及2026年9月27日 /pools 与 /lendBorrow 的比对：对于 Morpho Blue 和 Fluid，所报告的 TVL 是全部供应量，因此该标注夸大了可提取的部分。
    代码仓库中的位置
    • components/defi-explorer/DetailAnalysisCards.tsx
    • components/defi-explorer/MarketDetail.tsx
    • tests/unit/defi-explorer/detail-analysis-cards.test.tsx
  3. 数字或表述COR-2026-0025

    Explorer 方法论，关于指标问题的回答

    此前
    “对于借贷市场，TVL 指当前可用、未被借出的流动性。”
    现在
    “借贷市场的 TVL 指什么取决于协议：有的指总供应，有的指供应减去借款。因此本页自行根据供应和借款计算可提取的流动性。”（全部五种语言）
    依据
    2026 年 9 月 26 日的方法论审计，标准 D2，以及 2026 年 9 月 27 日 /pools 与 /lendBorrow 的比对（见 COR-2026-0024）。
    代码仓库中的位置
    • messages/de.json
    • tests/unit/audit/text-corrections.test.ts
  4. 说法超出了数据COR-2026-0008

    Academy 课程“收益从何而来？”，流动性池部分（messages/*.json，AcademyLessons.yield-sources.lpText）

    此前
    “……您从兑换手续费中获得收益。风险：中到高（存在无常损失的风险）。”——对一整类市场给出一个风险等级，且五种语言中都是如此。
    现在
    该句现在指出额外风险具体是什么——当两种代币的价格相对变动时产生的无常损失——而不是对其定级。
    依据
    在对全部五种语言进行语言审阅时开展的内部审查。自 AP1（2026 年 9 月 21 日）起，本平台不再划分风险类别；关于借贷的相邻句子已出于同一原因更正（COR-2026-0006），这一句则被遗留了下来。
    代码仓库中的位置
    • messages/de.json
    • messages/en.json
    • messages/es.json
    • messages/hi.json
    • messages/zh.json
  5. 关于本站自身的说明COR-2026-0009

    Academy 课程 L2-07“解读风险评估——包括本平台自己的评估”

    此前
    该课程在八处提到“六个因子”，图示将异常值标记和数据完整性合并为一个步骤。一道练习题为“某资金池获得“Niedrig”（低）等级。这证明了什么？”，而练习、应用题和机构视角的引导问题都将该等级视为仍然存在。
    现在
    该课程现在通篇列出七个因子，图示显示七个步骤，并同时注明特征分的量表（最多 13 分）。问题和练习均以特征和特征分为依据；原先的等级只出现在解释其为何被取消的示例中。
    依据
    对照模型代码进行的内部审查，起因是 2026 年 9 月 26 日的语言审阅。自 AP1（2026 年 9 月 21 日）起，本平台不再形成风险等级；该模型评估七个因子。本应将课程与模型联系起来的检查清单本身只列出六个，此后改为从模型中派生。
    代码仓库中的位置
    • content/academy/analyst.ts
    • lib/risk/score.ts
    • lib/risk/dataFlags.ts
    • lib/academy/riskModelFacts.ts
  6. 数字或表述COR-2026-0010

    Academy 课程 L4-02“同样的数据，以银行视角解读”，示例标题

    此前
    “一项发现，七行”——该示例列出一项发现和四项子发现，共五行。
    现在
    “一项发现，四项子发现”，与示例自身的计算所统计的一致（“四项子发现中的三项……”）。
    依据
    2026年9月26日语言审校中的内部审查：标题与示例本身的数据不一致。
    代码仓库中的位置
    • content/academy/institutional.ts
    • tests/unit/academy/stated-figures.test.ts
  7. 数字或表述COR-2026-0011

    Academy 课程 L4-04“保险视角：界定事件”，示例“二十份保单，一个原因”的结果

    此前
    “同样的二十份保单，最大同时敞口相差两个数量级。”——该示例比较的是 1000 万 USD（按协议计的最大单一头寸）与 8000 万 USD（以稳定币为共同原因），即 8 倍；两个数量级应为 100 倍。
    现在
    按原因计算，最大同时敞口是按协议计算时的八倍。
    依据
    对示例中所列数字的内部重新核算，由2026年9月26日的语言审校引发。
    代码仓库中的位置
    • content/academy/institutional.ts
    • tests/unit/academy/stated-figures.test.ts
  8. 数字或表述COR-2026-0012

    Academy 课程 L3-07“治理风险：谁能修改规则”，示例“形式上开放，实际上已定”的计算

    此前
    “四个地址持有 31%，超过法定人数七倍。”——在法定人数为 4% 时，31% 是其 7.75 倍；此外，“超过七倍”也可能被理解为八倍。
    现在
    “四个地址持有 31%——几乎是法定人数的八倍。”
    依据
    对示例中所列数字的内部重新核算，由2026年9月26日的语言审校引发。
    代码仓库中的位置
    • content/academy/risk.ts
    • tests/unit/academy/stated-figures.test.ts
  9. 数字或表述COR-2026-0013

    Academy 课程 L3-09“衡量杠杆，包括隐藏的杠杆”，核心要点

    此前
    “杠杆随收益线性增长，并缩短价格缓冲。”——课程本身讲授的是相反的方向：收益随杠杆增长。
    现在
    “收益随杠杆线性增长，价格缓冲随之缩小。”——与同一课程中“杠杆缩短价格缓冲”一节一致。
    依据
    2026年9月26日语言审校中的内部审查：核心要点与课程正文相互矛盾。
    代码仓库中的位置
    • content/academy/risk.ts
    • tests/unit/academy/stated-figures.test.ts
  10. 说法超出了数据COR-2026-0014

    旧版仪表板复利计算器下方的提示（显示至2026年9月25日）

    此前
    “加密资产通常提供更高的收益，但存在智能合约风险。RWA 提供较低但由 TradFi 资产支撑的收益。……”——这是一项关于收益支撑的陈述，但没有任何来源；代币化的 RWA 同样存在智能合约风险。
    现在
    仅保留可以证实的那句话：“两个数值均为基于当前 APY 的推算——并非有保证的未来收益。”全部五种语言均已修改。计算器本身自2026年9月25日起已由 Strategy Intelligence Report 取代；此后该文本仅留在目录中。
    依据
    2026年9月26日语言审校中的内部审查，以准则 1（不主张任何没有证据的内容）为衡量标准。
    代码仓库中的位置
    • messages/de.json
    • messages/en.json
    • messages/es.json
    • messages/hi.json
    • messages/zh.json
    • tests/unit/catalogue-claims.test.ts
  11. 说法超出了数据COR-2026-0015

    Academy 课程“稳定币”，两个真实对比资金池的标注

    此前
    在两个真实且显示名称的资金池上方标注“示例：较低风险”和“示例：较高风险”——这构成了对两个产品的风险比较，而这些资金池仅依据两个 DeFiLlama 字段选出。
    现在
    标注写明选择标准：“单一敞口，据 DeFiLlama 无 IL 风险”或“多重敞口或据 DeFiLlama 有 IL 风险”。全部五种语言均已修改。
    依据
    2026年9月26日语言审校中的内部审查。自 AP1（2026年9月21日）起，本平台不再给出风险等级；与 COR-2026-0006 和 COR-2026-0008 适用同一规则。
    代码仓库中的位置
    • messages/de.json
    • messages/en.json
    • messages/es.json
    • messages/hi.json
    • messages/zh.json
    • tests/unit/catalogue-claims.test.ts
  12. 关于本站自身的说明COR-2026-0016

    方法论页面及 Academy 特征分课程中的特征分量表；量表标注

    此前
    量表从 0 到“9+”，把 10 至 13 分合并在一个格子里——就在“最多 13 分”这句话的正下方。其提示提到“仪表板上的收窄范围”，而作为开关它已不复存在。风险收益量表将高于筛选阈值的资金池标注为“触发了多个特征”，尽管三分可能来自单一特征。
    现在
    量表延伸至由计分规则推导出的最大值（13），每个分值一个格子。提示指向 Strategy Intelligence Report 的精选范围；风险收益量表写为“超过 2 个特征分”。全部五种语言均已修改。
    依据
    2026年9月26日方法论审计，标准 A4 和 A2。
    代码仓库中的位置
    • components/academy/RiskScoreScale.tsx
    • components/academy/RiskRewardScale.tsx
    • tests/unit/risk-score-scale.test.tsx
  13. 关于本站自身的说明COR-2026-0017

    方法论页面“数据来源”一节，以及关于我们页面中有关数据的一节

    此前
    “所有指标均来自公开的 DeFiLlama API……十五分钟……每项指标都注明其获取时间。”报告中的 RWA 资金池来自单独的获取，缓存时长最长十二小时，其中个别并非来自 DeFiLlama，却带有加密资金池的时间戳。若该获取失败，已标记的示例数据可能会进入报告的中位数和 TVL。
    现在
    两段文本均写明单独的 RWA 获取、其缓存时长，以及所显示的获取时间适用于加密资金池。示例数据不再属于报告的范围。全部五种语言均已修改。
    依据
    2026年9月26日方法论审计，标准 D4 和 E3：已对照代码中的缓存时长核查该说明。
    代码仓库中的位置
    • lib/services/rwaDataService.ts
    • lib/report/data.ts
    • tests/unit/report/methodology-consistency.test.ts
    • tests/unit/report/data.test.ts
  14. 数字或表述COR-2026-0018

    Explorer：表格、详情视图、对比以及两种 CSV 导出中的“IL 风险”字段

    此前
    若 DeFiLlama 未报告 IL 风险，该处显示“否”——而特征分却将同一缺失计为 IL 风险。同一页面上可能同时出现“IL 风险：否”和 IL 特征。
    现在
    无数据时该处显示“–”，导出中为空字段。IL 特征的文本现为“据 DeFiLlama——或 DeFiLlama 未提供”（全部五种语言）。
    依据
    2026年9月26日方法论审计，标准 D2 和 A6。
    代码仓库中的位置
    • lib/defi-explorer/rows.ts
    • tests/unit/defi-explorer/rows.test.ts
    • tests/unit/defi-explorer/csv.test.ts
  15. 关于本站自身的说明COR-2026-0019

    Explorer 详情视图与 Navigator 中的“按维度划分的特征”一节

    此前
    各维度自行重新计算分数并出现偏差：奖励占比恰好为 50% 时计两分而非一分；RWA 发行方按已暂停的协议因素评分；完整性依据其他字段计算。链因素不属于任何维度，因此总和小于旁边文本称为其总和的总分；“托管”缺失。
    现在
    各维度显示计分所用的特征，其总和即为总分。新增：“链成熟度”（已评估）和“托管”（未评估）；对 RWA 发行方，协议因素视为未评估。
    依据
    2026年9月26日方法论审计，标准 C1。
    代码仓库中的位置
    • lib/risk/dimensions.ts
    • tests/unit/risk-dimensions.test.ts
  16. 说法超出了数据COR-2026-0020

    方法论页面（计分部分、验证状态）、Academy 特征分测验、分析师课程“解读风险评估”

    此前
    验证结论称该评估“对资金池排序”，而同一页面的计分部分称“它们不对资金池排序”；分数被说成表示“七个因素中有多少个”报告了某事。课程称权重“同等”，测验称该评估“不是观点”。
    现在
    该评估“描述”资金池；该数字是分数之和，而非个数；各因素具有固定且不同的分值（最多 3、2、2、2、1、2 和 1）；阈值是设定的，未经校准。
    依据
    2026年9月26日方法论审计，标准 B1 和 B2。
    代码仓库中的位置
    • content/academy/analyst.ts
    • messages/de.json
    • messages/en.json
    • tests/unit/audit/text-corrections.test.ts
  17. 数字或表述COR-2026-0021

    Academy：课程“DEX 机制”，计算示例“提供流动性一年”；课程“市场风险”，计算示例；课程“无常损失”，说明

    此前
    价格变动 +80% 时的无常损失：−4.3%；结果“相对于单纯持有 5.2%”是通过把不同基数上的百分比相加得出的。市场风险示例假设 6% 的价格影响，却未说明下方模型用相同数字算出约 18%。称损失会“一旦价格重新趋同”即逆转。
    现在
    持有价值的 −4.2%；相对于持有约为存入资金的 +3.7%，按同一基数计算。市场风险示例写明 6% 背后的假设以及模型的 18%。一旦价格比率回到存入时的水平，损失即逆转。
    依据
    2026年9月26日方法论审计，标准 E1：已用 IL 公式 2√r/(1+r) − 1 重新计算。
    代码仓库中的位置
    • content/academy/analyst.ts
    • content/academy/risk.ts
    • tests/unit/academy/worked-examples-audit.test.ts
  18. 说法超出了数据COR-2026-0022

    Strategy Intelligence Report：关于 APY 为 0% 的资金池的语句、其下方一节的文本、对 Academy 的引用；指标目录，APY

    此前
    APY 为 0 的资金池被称为“不计息的纯抵押品市场”，而数据只表明“APY 0”。对 Academy 的引用承诺了关于代币化证券的课程，而这些课程并不存在。目录称所显示的 APY 在此由某一利率计算得出，缺失的总 APY 在此重新构建。
    现在
    “通常为纯抵押品市场；数据本身只表明 APY 为 0”（全部五种语言；自方法论 2.2 起，该句改为写明将某市场列为抵押品市场的标准）；该承诺已删除；目录写明显示的是 DeFiLlama 的数值，缺失的总 APY 显示为“–”。
    依据
    2026年9月26日方法论审计，标准 E3 和 D2。
    代码仓库中的位置
    • lib/academy/metrics.ts
    • tests/unit/audit/text-corrections.test.ts
  19. 说法超出了数据COR-2026-0006

    Academy 课程“收益从何而来？”，借贷部分（messages/*.json，AcademyLessons.yield-sources.lendingText）

    此前
    “你把自己的代币借给别人。他们存入抵押品（Collateral）。风险：较低，收益：通常稳定。”——一种笼统的定级，未提及抵押品价值、清算或预言机。
    现在
    该句现在指出了相对稳定性取决于什么：抵押品保持其价值、清算机制按设计运行，以及协议所依赖的预言机。
    依据
    内部审查。Analysis Academy 中更深入的借贷课程以及方法论页面本身都明确指出，预言机风险、治理风险和交易对手风险未被评分体系涵盖——入门课程中笼统的“风险：较低”定级与此相矛盾。
    代码仓库中的位置
    • messages/de.json
    • messages/en.json
    • content/academy/analyst.ts
    • lib/config/methodology.ts
  20. 说法超出了数据COR-2026-0007

    Academy 课程“理解 TVL”（messages/*.json，AcademyLessons.tvl.explanationBody）

    此前
    “高 TVL……通常意味着信任和流动性”——这是代码库中唯一一处将 TVL 与“信任”而非规模/流动性联系起来的地方。
    现在
    “……通常意味着规模和流动性”，与术语表（Glossary.tvl）中的表述以及所有其他解释 TVL 的地方保持一致。
    依据
    在对所有解释 TVL 的地方（术语表、Academy、DeFi Explorer 图表、方法论、/defi-analysis/standards）进行一致性审计时开展的内部审查。其他五处始终避免使用“信任”；唯独这一处与此相悖，尽管同一句话本身并未收回关于安全性的否定表述。
    代码仓库中的位置
    • messages/de.json
    • messages/en.json
    • lib/config/glossary.ts
  21. 数字或表述COR-2026-0002

    /StrategyIntelligenceReport 上的复利计算器以及 Academy 中的复利调节控件

    此前
    下拉选项包含七个固定示例值，每个都归属于一个具名产品：Ethereum Staking（Lido）3.2%、USDC Lending（Aave V3）5.1%、Solana Staking（Jito）7.4%、WBTC Liquidity（Curve）1.8%、Ondo OUSG 4.9%、Mountain Protocol USDM 5.0%、RealT 9.5%。它们位于“示例值（截至 09/2026）”标题下，与同一页面上的实时数值并列。
    现在
    固定值已删除。可供选择的是本应用获取的数值——下方注明来源和获取时间——以及手动输入。如果没有获取到的数值，则保留手动输入；不再有任何数字自动顶替。
    依据
    内部审查。七个数值中没有一个存档了来源或获取日期，而“截至 09/2026”的标注是手动维护的。更正时无法核实这些数值如今是否仍然成立；该问题已为运营者记录在案，仍未解决。
    代码仓库中的位置
    • lib/config/yieldPresets.ts
    • components/calculator/YieldCalculator.tsx
    • docs/umbau/OWNER_TODO.md
  22. 关于本站自身的说明COR-2026-0003

    方法论（“数据来源”）、关于本站（“数据从何而来？”）以及 Explorer 方法论

    此前
    这三处都称数据会“在加载时以及每 15 分钟”更新一次。
    现在
    该说明现在给出实际的缓存时长——资金池数据为五分钟，Navigator 和 Explorer 为十分钟——并说明不存在固定的更新周期：缓存过期后的首次页面访问时才会获取数据，没有页面访问则根本不获取。
    依据
    对照代码进行的内部审查。数字和周期都不正确：缓存时长写在代码中，而本应用根本没有定时器。相关位置列于下方。
    代码仓库中的位置
    • lib/cache/index.ts
    • lib/defi-explorer/marketsCache.ts
  23. 数字或表述COR-2026-0004

    Ondo Finance 内部数据服务

    此前
    该服务为 USDY 设置了 3.6% 的固定收益率，并为 Ondo Finance 设置了 35 亿 USD 的固定备用 TVL。成功路径返回固定收益率时附带“live”（实时）标记。
    现在
    固定收益率已移除。如果 TVL 获取失败，该服务将不报告任何数值，而不是报告一个虚构的数值。这两项数据在任何时候都未被显示过——本应渲染它们的组件已被关闭。
    依据
    内部审查。代码库中没有这两个数字的任何来源；注释给出了一个读取日期，但没有可引用的出处。
    代码仓库中的位置
    • lib/services/ondoService.ts
  24. 关于本站自身的说明COR-2026-0005

    证据登记册，条目列表上方的“核验状态”部分

    此前
    该部分称“未获取任何 URL”，且有“七个条目”处于“信息已核对”等级。两者都已不再属实：当时已有二十个条目处于该等级，其中四个条目的 URL 已被获取，并已根据预先存档的识别特征进行核对。同一部分还说明了条目撰写时所处环境的网络条件。
    现在
    这些数字现在作为单独的列表置于正文上方，并直接根据条目本身统计——写在正文里的数字靠手动维护，迟早会偏离实际。正文现在只说明三个等级的含义，不再提及工作环境的条件；对于想要评估来源的人而言，这些与其无关。
    依据
    对照数据进行的内部审查。该说明与其所指的条目相矛盾——与 COR-2026-0003 是同一种错误，只是这次出现在关于核验本身的说明中。
    代码仓库中的位置
    • lib/evidence/types.ts
    • app/[locale]/research/evidence/page.tsx
  25. 说法超出了数据COR-2026-0001

    每张资金池卡片、详情视图、Explorer、Navigator、CSV 导出以及结构化数据（JSON-LD）

    此前
    每个资金池都带有“低”“中”或“高”的风险类别，RWA 资金池还额外带有“交易对手风险：……”的标注。默认排序按该类别对列表排序。
    现在
    两者均已删除，且不设替代。现在，每个视图都会逐一列出被触发的数据特征及其合计分数，并同时列出本平台不评估的领域。默认排序现为 TVL。
    依据
    内部审查。该类别源自一种启发式方法，而方法论页面本身就说明该方法未经验证；对于“交易对手风险”这一标注，代码库中没有存档任何来源——证据线索仅由代码注释构成。
    代码仓库中的位置
    • lib/risk/dataFlags.ts
    • lib/risk/score.ts
    • lib/config/methodology.ts
    • docs/umbau/AUDIT.md

数据特征如何得出、本平台明确不作评估的范围，均记载于方法论。