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Gas, layer 2 y puentes
Lo que cuesta una transacción, por qué layer 2 es más barato — y qué supuestos se añaden con ello.
Esta lección no ha sido revisada por un especialista. Se redactó para esta plataforma a partir de las evidencias indicadas; no ha habido una revisión especializada independiente.
Objetivos de aprendizaje
- Puede explicar por qué los costes de transacción pueden consumir un rendimiento.
- Puede indicar qué riesgo adicional introduce un puente en una posición.
Comprobar conocimientos previos
Responda estas preguntas para sí mismo antes de seguir leyendo. Allí donde dude, está el valor de esta lección.
- ¿Quién recibe la comisión de transacción?
- ¿Por qué fluctúan las comisiones?
- ¿Qué es un token puenteado?
Concepto central
El gas es un precio por un espacio de bloque escaso
Cada transacción consume capacidad de cómputo, y cada bloque dispone solo de una cantidad limitada de ella. El precio resulta de la demanda de ese espacio, no del valor de la transacción. Una reasignación de 200 USD cuesta, con la misma complejidad, exactamente lo mismo que una de 200.000 USD.
Layer 2 traslada la ejecución, no la confianza
Un layer 2 ejecuta transacciones fuera de la cadena principal y solo ancla en ella el resultado. Eso reduce considerablemente los costes. Pero añade un supuesto: que el mecanismo que ancla el resultado y resuelve las disputas funciona — y, según el diseño, que un retiro de vuelta a layer 1 respeta un periodo de espera.
Un token puenteado no es el mismo token
Cuando un activo se traslada a otra cadena, allí se crea por regla general un derecho frente al puente, no un original. Vale tanto como la cobertura en el lado de origen y la seguridad del contrato del puente. Por eso, dos pools con aparentemente el mismo símbolo en dos cadenas pueden soportar riesgos distintos — y una cartera que mantiene ambos está menos diversificada de lo que sugiere su composición.
Términos
- Gas
- La comisión por la capacidad de cómputo de una transacción.
- Layer 2
- Una red que ejecuta transacciones fuera de la cadena principal y ancla en ella los resultados.
- Puente
- Un mecanismo que transfiere activos entre cadenas, normalmente bloqueándolos y emitiendo un derecho.
Modelo
Riesgo del propio protocolo
Riesgo de la cadena en la que funciona
Riesgo del mecanismo de layer 2, si interviene alguno
Riesgo del puente, si el activo está puenteado
Fórmulas
Umbral de costes de una posición
Importe mínimo ≈ (costes de gas de entrada y salida) / rendimiento neto esperado- costes de gas
- Suma de todas las transacciones de entrada, mantenimiento y salida
- rendimiento neto
- Rendimiento esperado tras deducir las comisiones del protocolo, como número decimal
Límite: El cálculo presupone una comisión conocida. Los costes de gas son a su vez volátiles y suelen subir precisamente cuando muchos quieren salir al mismo tiempo.
Ejemplo de cálculo
¿A partir de qué importe merece la pena la posición?
- Gas de entrada + salida
- 60 USD
- Rendimiento neto esperado anual
- 4 %
- Periodo de tenencia previsto
- 1 año
60 / 0,04 = 1.500
Con menos de unos 1.500 USD invertidos, la comisión consume todo el rendimiento anual.
Lectura: La APY anunciada se entiende antes de los costes de transacción. Por eso, para importes pequeños y periodos de tenencia cortos, la cifra anunciada es sistemáticamente demasiado alta.
Modelo interactivo
El ejemplo de cálculo, con cifras ajustables. Estime primero qué ocurre — y compruébelo después.
¿A partir de qué importe compensa la posición?
Una comisión fija se come todo el rendimiento en importes pequeños — el umbral depende del rendimiento y del periodo de tenencia.
Primero estimar, luego comprobar
Estime primero: ¿con qué importe una comisión de 60 USD consume exactamente la mitad del rendimiento anual del 4 %? ¿Y cómo se desplaza el umbral si el periodo de tenencia es de solo seis meses?
Los valores preestablecidos son las cifras del ejemplo de cálculo — modifique una magnitud tras otra.
Umbral: comisión = rendimiento: 1500 US$. Proporción del rendimiento que se come la comisión: 50 %.
Lo que el modelo no muestra: Aquí los costes de gas son una cifra fija. En realidad fluctúan con la carga de la red, y el rendimiento es una expectativa, no un compromiso. Ambas magnitudes son supuestos y deben marcarse como tales.
Recuperación
Ejercicio con datos reales
Busque el mismo protocolo en dos cadenas. Anote cuál de los cuatro niveles de riesgo del modelo anterior difiere entre ambas — y qué información le falta para ello.
Comparar cadenas en el Explorer →Aplicación
Un producto anuncia un 6 % de APY en un layer 2. ¿Qué dos datos le faltan para estimar el rendimiento realmente alcanzable?
Estudios de caso relacionados
Lectura institucional
- Banco
- ¿Cómo debe reflejarse el plazo de retiro de un layer 2 en el riesgo de liquidez?
- Gestión de activos
- ¿Justifica el ahorro de costes la dependencia adicional del puente y del mecanismo de layer 2?
Para llevar
- El gas se determina por la capacidad de cómputo y la demanda, no por el valor de la transacción.
- Layer 2 reduce costes y añade supuestos.
- Un activo puenteado es un derecho frente al puente.