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स्टेकिंग, लिक्विड स्टेकिंग, रीस्टेकिंग
तीन चरण, जिनमें हर बार एक दावे पर एक और दावा रखा जाता है — और हर चरण के साथ एक शर्त जुड़ जाती है।
इस पाठ की विषयगत जाँच नहीं हुई है। इसे इस प्लेटफ़ॉर्म के लिए लिखा गया है और दिए गए साक्ष्यों के आधार पर तैयार किया गया है; कोई स्वतंत्र विषयगत समीक्षा नहीं हुई है।
सीखने के उद्देश्य
- आप तीनों चरणों में अंतर कर सकते हैं और बता सकते हैं कि हर चरण में क्या जुड़ता है।
- आप समझा सकते हैं कि एक जमा रसीद जमा किए गए मूल्य से भिन्न क्यों हो सकती है।
- आप उन शर्तों के नाम बता सकते हैं जो वापसी में देरी करती हैं।
अपना पूर्व ज्ञान जाँचें
आगे पढ़ने से पहले इन प्रश्नों का उत्तर स्वयं दें। जहाँ आप हिचकिचाते हैं, वहीं इस पाठ की उपयोगिता है।
- किसी चेन को सुरक्षित करने में मदद करने के बदले किसी को क्या मिलता है?
- जमा रसीद क्या है, और वह जमा से किस प्रकार भिन्न है?
- क्या होता है जब बहुत से लोग एक साथ वापसी चाहते हैं?
मूल अवधारणा
स्टेकिंग: भाग लेने और ज़िम्मेदार होने के लिए जमा करना
जो स्टेक करता है, वह इस बात की गिरवी के रूप में टोकन जमा करता है कि वह चेन के संचालन में नियमों के अनुसार भाग लेगा। इसके लिए रिवॉर्ड मिलता है; नियम तोड़ने पर गिरवी का एक हिस्सा काटा जा सकता है। वापसी तुरंत नहीं होती: एक प्रतीक्षा अवधि होती है, जिसका उद्देश्य ठीक यही है कि कोई नियम तोड़ने के बाद समय रहते गायब न हो सके।
लिक्विड स्टेकिंग: लॉक की गई चीज़ पर एक ट्रेड योग्य रसीद
चूँकि स्टेक किए गए टोकन लॉक रहते हैं, प्रदाता उनके बदले एक टोकन जारी करते हैं जो उन पर दावे का प्रतिनिधित्व करता है। यह रसीद ट्रेड योग्य है, जबकि उसके नीचे की जमा लॉक रहती है। इस प्रकार दो मूल्य होते हैं: दावे का गणना किया गया मूल्य और वह मूल्य जिस पर रसीद बाज़ार में ट्रेड होती है। जैसे ही बहुत से लोग एक साथ बाहर निकलना चाहते हैं, ये अलग हो जाते हैं, क्योंकि जमा की प्रतीक्षा अवधि फिर भी लागू रहती है।
रीस्टेकिंग: एक ही गिरवी, कई वादे
रीस्टेकिंग में जमा की गई वही गिरवी अतिरिक्त रूप से आगे की सेवाओं के लिए सुरक्षा के रूप में उपयोग की जाती है। रिवॉर्ड जुड़ते जाते हैं, और शर्तें भी जुड़ती जाती हैं: इनमें से किसी भी सेवा के नियमों का उल्लंघन उसी गिरवी को प्रभावित कर सकता है। इसलिए जो रीस्टेकिंग पोज़िशन रखता है, वह ऐसी पोज़िशन रखता है जिसके नुकसान के मामलों को वह तभी जानता है जब वह सभी संबंधित सेवाओं को गिना सके।
हर चरण के साथ एक और शर्त
तीनों चरण एक ही चीज़ के प्रकार नहीं, बल्कि एक क्रम हैं: स्टेकिंग एक प्रतीक्षा अवधि और कटौती की एक संभावना जोड़ती है। लिक्विड स्टेकिंग एक दूसरा मूल्य और एक जारीकर्ता जोड़ती है। रीस्टेकिंग हर अतिरिक्त सेवा के लिए कटौती की एक और संभावना जोड़ती है। इसलिए तीसरे चरण पर अधिक रिवॉर्ड बेहतर यील्ड नहीं, बल्कि अधिक शर्तों का भुगतान है।
परिभाषाएँ
- कटौती (स्लैशिंग)
- नियम उल्लंघन के परिणामस्वरूप जमा की गई गिरवी के एक हिस्से को काट लेना।
- लिक्विड स्टेकिंग टोकन शब्दावली में
- एक ट्रेड योग्य टोकन जो लॉक की गई स्टेकिंग जमा पर दावे का प्रतिनिधित्व करता है।
- वापसी पर प्रतीक्षा अवधि
- स्टेकिंग जमा को वापस लेने की सूचना देने और उसके उपलब्ध होने के बीच की अवधि।
मॉडल
होल्ड करना — कोई कटौती नहीं, कोई प्रतीक्षा अवधि नहीं
स्टेकिंग — वापसी पर प्रतीक्षा अवधि, नियम उल्लंघन पर कटौती
लिक्विड स्टेकिंग — दूसरा मूल्य, अतिरिक्त जारीकर्ता
रीस्टेकिंग — हर अतिरिक्त सेवा के लिए कटौती की एक और संभावना
गणना का उदाहरण
दबाव में एक रसीद
- दावे का गणना किया गया मूल्य
- 1.000
- जमा की प्रतीक्षा अवधि
- 14 दिन
- रसीद का बाज़ार मूल्य, शांत दिन
- 0.998
- रसीद का बाज़ार मूल्य, निकासी का दिन
- 0.963
शांत दिन पर तुरंत बाहर निकलने की लागत 0.2% है। निकासी के दिन यह 3.7% है: जो 14 दिन प्रतीक्षा नहीं करना चाहता, उसे रसीद बेचनी होगी, और खरीदार प्रतीक्षा करने के बदले छूट माँगते हैं।
दावे का मूल्य अब भी 1.000 है; तुरंत बाहर निकलने का नहीं।
व्याख्या: यह छूट बाज़ार की कोई त्रुटि नहीं, बल्कि प्रतीक्षा अवधि की कीमत है। इसलिए जो ऐसी पोज़िशन रखता है, वह दो अलग-अलग मात्राएँ रखता है: दावा, और उससे तुरंत छुटकारा पाने का विकल्प — और दबाव में केवल दूसरी ही बदलती है।
स्मरण
वास्तविक डेटा पर अभ्यास
मार्गदर्शक प्रश्न लें और किसी रीस्टेकिंग पोज़िशन के लिए गिनाएँ कि कौन-सी सेवाएँ उसकी गिरवी को प्रभावित कर सकती हैं।
आयाम 10: निर्भरताएँ →अनुप्रयोग
कोई 3.1% स्टेकिंग की तुलना 5.4% रीस्टेकिंग से करता है और अंतर को “अतिरिक्त आय” कहता है। आप क्या उत्तर देंगे?
संबंधित केस स्टडी
संस्थागत व्याख्या
- बैंक
- ऐसी पोज़िशन का मूल्यांकन कैसे किया जाता है जिसके तुरंत बाहर निकलने की कीमत उसके दावे से अलग तय होती है?
- बीमा
- क्या किसी तृतीय-पक्ष सेवा द्वारा की गई कटौती एक कवर की गई घटना होगी?
- एसेट मैनेजमेंट
- आपकी रिपोर्टिंग में कौन-सा मूल्य है — दावा या ट्रेड योग्य रसीद?
इस पाठ के मेट्रिक्स
मुख्य बातें
- स्टेकिंग प्रतीक्षा अवधि और कटौती जोड़ती है, लिक्विड स्टेकिंग एक दूसरा मूल्य, रीस्टेकिंग और नियम-समूह।
- दावा और तुरंत बाहर निकलना दो मात्राएँ हैं; दबाव में केवल दूसरी बदलती है।
- बाद के चरण पर अधिक रिवॉर्ड अतिरिक्त शर्तों का भुगतान है।