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APY de recompensas vs. APY base

Pregunta clave

¿Cuánto del rendimiento mostrado proviene de actividad económica real?

El APY total de un pool suele combinar dos fuentes: el APY base (por ejemplo, intereses de prestatarios o comisiones de trading — rendimiento del uso real del protocolo) y el APY de recompensas (tokens adicionales del protocolo como incentivo). Una proporción alta de recompensa significa: el rendimiento depende en gran medida del valor y la emisión continua de esos tokens, no de la actividad económica subyacente.

Un ejemplo real con una alta proporción de recompensa

Informado hoy

De ello, sin incentivos

APY base
APY de recompensa

A la izquierda el APY informado; a la derecha el mismo mercado con la parte de recompensa discontinua: esa parte depende de incentivos cuyo programa puede terminar. No es una previsión. Fuente DeFiLlama.

USDS · SparkLend

4,86%

APY total

APY base–

APY de recompensas4,86%

TVL de al menos 50 M USD
La cadena Ethereum está en la lista de referencia de SKN3X de cadenas consolidadas
Registrado como stablecoin, exposición única, sin riesgo de IL según DeFiLlama
Las recompensas superan el 50 % del APY
El protocolo sparklend está en la lista de referencia de SKN3X (lista de permitidos)
Datos incompletos: falta apyBase o apyPct30D

Comprobación rápida

El rendimiento está respaldado al 100 % por comisiones de trading.Los tokens de recompensa no valen nada.La mayor parte del rendimiento depende de los incentivos en tokens del protocolo — si el valor del token cae o el programa termina, el rendimiento real baja.El APY está garantizado como estable.

Ver pools reales en el Strategy Intelligence Report